Investorer fra USA bør være tilfredse med deres hjemmemarked: Over de sidste ti år er S&P 500 steget med 230%. Dog er det noget overraskende, at det amerikanske indeks har mistet førstepladsen til den argentinske børs, hvis hovedindeks er steget med 240% i samme periode. Dette skyldes dog den voldsomme hyperinflation, som har ramt den argentinske økonomi i de seneste år. Siden starten af året har priserne i Argentina minimum steget med 250%, så de reelle resultater på det lokale marked er faktisk meget dårligere end i USA.
Foruden USA og Argentina er både Danmark og Holland også blandt de ti lande med de bedste afkast på aktiemarkederne over de sidste ti år. Det viser, at man sagtens kan tjene penge på europæiske børser, trods tidligere forestillinger om det modsatte. Siden 2002 er forskellen mellem Europas og USA's BNP næsten fordoblet til 30%, hvilket betyder, at den amerikanske økonomi er vokset hurtigere over de sidste 20 år. På trods af dette satte Europas STOXX 600-indeks ny rekord den 30. august, ligesom S&P 500.
Årsagerne til disse rekorder på begge sider af Atlanten er de førende virksomheder, der sætter dagsordenen. I USA er det teknologigiganterne: Apple, Amazon, Alphabet, NVIDIA og Microsoft. I Europa er listen mere alsidig. Den omfatter ASML, der producerer udstyr til produktion af de mest avancerede chips; luksusmærket LVMH Moët Hennessy; og Novo Nordisk, der er kendt for sin insulinproduktion og den populære diabetesmedicin Ozempic, som også har en vægttabsbivirkning. Derudover er Sanofi, Allianz, UniCredit og Ferrari blandt de europæiske markedsledere. Disse virksomheder har stærke, internationale forretninger, der ikke kun vokser hurtigt, men også har høje marginer inden for deres respektive nicher.
Efter min mening udgør disse europæiske virksomheder et godt alternativ til de amerikanske teknologivirksomheder, da de handler til lavere værdiansættelser i forhold til markedet som helhed. Med moderat økonomisk vækst, faldende inflation og en relativt høj rente kan en diversificering mod europæiske aktier mindske porteføljerisikoen uden at gå på kompromis med afkastet. Det er ideelle betingelser for de langsigtede investorer, der ønsker at undgå for stor eksponering mod USA, især i lyset af det kommende præsidentvalg og de stigende geopolitiske spændinger.
